继科创50ETF之后,科创板市场又有宽基ETF要来了!
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8月10日晚间,证监会官网显示,银华、博时、鹏华、国泰基金等四家基金公司上报的“上证科创板100ETF”申请材料已接收,距离上证科创板100指数的正式发布仅仅3天。
多位业内机构和人士表示,科创100指数具有高成长、高盈利、重研发等特点,相关ETF填补了现有科创板中小市值公司的产品矩阵,预计将为科技创新型企业带来增量资金,也为投资者提供更多元化的投资工具。
四家公募首批申报
银华、国泰、博时、鹏华基金“拔头筹”
8月10日晚间,证监会官网公示,银华、国泰、博时、鹏华基金等四家基金管理人,已经纷纷申报了“上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金”,在首批科创100ETF产品申报中,争饮“头啖汤”。
值得注意的是,在今年7月21日,上交所官网发布公告,为及时反映科创板上市证券的表现,为市场提供多维度投资标的和业绩基准,上海证券交易所和中证指数有限公司于2023年8月7日正式发布了上证科创板100指数。
而首批四只科创100ETF产品上报,距离该指数正式发布仅差3天,各家基金公司的动作可谓迅速。
中证指数有限公司信息显示,上证科创板100指数,是从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数将与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列,反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
上证科创板100指数已于8月7日正式发布,指数以2019年12月31为基日,前十大权重股分别为孚能科技、睿创微纳、芯源微等电力设备、半导体个股,还包含了爱博医疗等医疗股。
针对该指数的特征,鹏华基金量化及衍生品投资部总经理、基金经理苏俊杰表示,科创100是科创板中小市值公司代表,80%公司市值在50-200亿元,囊括了科创板中层市值和流动性较好的优质标的。
博时基金也表示,科创100指数是从科创板中科创50以外选择市值中等且流动性较好的100只证券作为样本,是科创板继科创50后第二只宽基指数。
国泰基金也认为,随着科创板上市公司数量的提升,投资者对科创板不同市值规模上市公司的投资需求不断增加,科创100指数应运而生,补充了现有科创板相关产品矩阵。
“先发优势”明显
科创50系列ETF规模已超1200亿
相比近三年科创50ETF推出后的优异表现,多位业内人士对科创100ETF的问世,同样抱有较高的期待。而从历史数据看,大盘宽基ETF的先发优势,往往也会带来较大的增量资金。
以科创板市场首只指数——科创50指数为例,Wind数据显示,截至8月10日,全市场共有10只股票ETF产品跟踪了科创50指数,总管理规模达到1234亿元。
其中,规模最大的华夏科创50ETF就是首批产品,成立距今近三年,当前规模已经接近800亿元,市场占比65%;另外,跟踪科创50指数规模前2-4名的也都是首批产品,四只首批产品总规模1180亿元,占比%。
同样的现象也出现在其他宽基指数中,比如上证50系列ETF总规模694亿元,首只产品657亿元,占比95%;沪深300系列ETF总规模2160亿元,首只产品1088亿元,占比50%;中证500系列ETF规模792亿元,首批2只产品规模合计超600亿元,占比76%。
“股票ETF的先发优势非常显著,作为首次推出的创新品种,往往在推出初期就获得了市场的大量关注。从以往历史数据看,行业的龙头ETF往往都具备成立时间较早,具备先发优势,发行时机较好,交易策略丰富,产品费率低,跟踪误差小,做好持续营销等特点。”北京一位指数投资部负责人表示。
据该人士分析,先发优势往往也会带来规模效应,资金向龙头产品集中,流动性更好,机构资金交易没有冲击成本,就带来基金规模持续增长的良性循环。
优先服务科技创新型企业
科创100指数具有良好配置价值
从投资角度,多家机构和投研人士也对科创100ETF的投资价值表示看好。
鹏华基金苏俊杰分析,从行业看,医药、电子、机械是科创100的3大主要行业,对比科创50,科创100行业分布更加均匀。科创100具有高成长、高盈利、重研发的特点:营收高增长,中枢约40%,接近科创50;ROE和研发费率约10%,均领先科创50。
2021年以来北向资金持续增配科创100,到2023年二季度北向持股占比达%;年初以来北向持续增配,北向占比提升%。科创100当前PE在40倍中枢震荡,分位数仅24%。
国泰基金也表示,目前科创板估值仍位于历史相对低位,投资空间较大,该机构持续关注科创板投资机遇,持续积极布局,挖掘优质投资标的。为投资者提供布局科创板龙头企业的多元化优质投资工具。
国泰基金认为,科创板优先服务于符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出的科技创新型企业。而科创板注册制的实行,一方面为重研发、盈利周期长的高新科技企业提供了直接融资便利,推动高科技企业高质量发展;另一方面,也为金融机构直接投资高新技术企业中的优质标的提供机会,助力金融支持实体经济发展。科技创新正在逐渐成为驱动我国经济发展的新动能。
博时基金也表示,科创100是科创板中小市值公司代表指数,80%公司市值在50-200亿之间。市值分布和宽基中的中证1000接近。与科创50相比,科创100指数行业分布更加均衡,前三大行业分别为医药、电子和机械。半导体、生物医药、高端装备等新兴产业在科创100中占据重要地位。
从历史上看,科创100指数保持了较高的净资产收益率,研发投入高,研发费率保持在10%左右。当前科创100指数估值处于历史较低分位,根据分析师一致预期数据,科创100指数2023年预期成长性高,综上所述,科创100目前具有良好的配置价值。
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