腾讯新闻《潜望》 纪振宇 8月24日发自硅谷

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英伟达在美国时间8月23日盘后发布的第二季度财报显示，这家芯片厂商几乎在所有关键财务指标上，不仅大幅超出此前市场预期，并且创下了季度营收、利润的纪录，财报后，英伟达的股价也在盘后交易时段应声大涨，涨幅一度超过8%。

财报显示，在第二季度中，英伟达实现收入135.1亿美元，同比增长101%，创下公司季度营收纪录，按照美国通用会计准则的摊薄后每股净利润2.7美元，同比增长854%。

在财报发布的同时，英伟达首席执行官黄仁勋激动地表示，“新的计算时代已经开始，全球范围的公司正在由通用目的转向加速计算和生成式AI方向。”

从具体营收部门来看，这一轮的AI热潮确实是助推英伟达业绩创纪录的主要因素。本季度英伟达的数据中心业务获得103.23亿美元，同比增长171%，环比增长141%，目前该部门占到总收入的比例已经超过76%。

这份财报堪称英伟达史上最佳财报，该季度毛利率达到了70.1%，相比去年同期的43.5%显著上升，也高于今年第一季度的64.6%的水平，运营利润率在该季度也达到了50%。

能够达到如此高的盈利能力，除了与英伟达本身成本控制有关外，很大程度上取决于其目前在AI领域的市场地位，在生成式AI的热潮下，英伟达是市面上唯一的高端GPU的供应商，在整体市场算力供不应求的情况下，英伟达有着绝对的定价权。

今年以来，随着AI热潮的推动，英伟达的市值已经成功站上1万亿美元，从各种估值方式来看，英伟达的估值无论和自身历史纵向比较，还是与行业整体横向比较，都处于较高的估值区间。

毫无疑问，目前英伟达1万亿美元以上的市值，完全基于对AI行业整体发展的期待，英伟达本季度的这份财报，几乎成了23日当天市场最为关注的唯一焦点，英伟达也不负众望，不仅用该季度创纪录的业绩，回应了外界对于AI热潮的一些质疑，同时对于未来业绩的展望，英伟达也给出了一份远超此前市场预期的乐观估计。

英伟达称，预计第三季度的营收将达到160亿美元，远超此前市场预期的125亿美元的水平，毛利率进一步增长至71.5%。

在营收大幅增长的同时，英伟达对于成本费用的控制却异常的严苛，该季度研发费用为20.4亿美元，同比增长11.8%，销售和其他费用6.22亿美元，同比增长5.1%，相比营收超过100%的增长，成本的控制可谓做到了极致。

在发布财报的同时，英伟达同时宣布了在两天前的董事会上，公司刚刚表决通过了额外250亿美元的股票回购计划，在第二季度中，英伟达动用了32.8亿美元回购了750万股。

在运营现金流充沛的情况下，英伟达也并没有盲目扩张，至少在本季度中并没有大举扩张的举措。在产生63.48亿运营现金流的同时，资本开支相关的投资类投入仅为2.89亿美元，在融资性现金流方面，本季度英伟达开支最大的方面也是用于股票回购。该季度末英伟达的现金储备从上个季度末的50.79亿美元进一步增长至58.82亿美元。

现在的英伟达，堪称是最受华尔街追捧的公司：本身处于市场绝对垄断地位，在某细分热点领域没有竞争对手，自身盈利能力超群，同时在财务上非常的自律，不多花乱花一分钱，这样的公司，目前除了英伟达以外，市场上可能再挑不出第二个了。