重要提示

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本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

股指：海外方面，美国经济数据支撑了市场对美联储即将暂停加息的押注，但国内经济增长动能环比放缓，消费整体乏力，市场对通缩的担忧加剧。A股走势震荡分化，传媒游戏板块强势反弹，AI智能和ChatGPT进一步分化，消费板块连续回落。短期A股上攻力量不足，随着四月份“财报效应”临近，市场情绪分化，预计股指走势偏高位调整，中短期以结构性行情为主。短期指数面临盘整压力，股指期货IC和IM远月贴水较大，短期有调整需求，建议股指IM2304在6980-7000可适当估空。

贵金属：美国通胀数据超预期下滑，美联储加息预期降温，美元指数跌破101水平，短期宏观面对贵金属市场有利，金银处于强势阶段，建议顺势追涨。沪金沪银短线依托 5 日均线以多头思路为主，若回踩则适当观望。

镍不锈钢：隔夜镍不锈钢小幅偏强；二者主要问题在供给增量上面，同时需求仍未见明显转好，仍有回调空间；沪镍下方支撑位140000元/吨左右，不锈钢下方支撑13700元/吨；关注商品情绪短暂影响。反弹做空，关注空镍不锈钢比价机会。

铁矿螺纹：昨天钢联数据较差，整体还是旺季不旺的特征，现货跟随盘面而动；铁矿政策监管力度不减，铁水边际增量有限，驱动转弱；同时今日消息面炒作不断，波动较大，整体上方依然承压。螺矿空单持有，反弹仍可介入空单。

焦煤焦炭：各环节均缺乏需求支撑，估值稳定性较差，不过盘面超跌，需要时间消化，顺畅下跌的阶段过去但尚未转势，背靠关键位置加空（2458-2402）。09空单持有。

沥青甲醇：沥青短期仍是成本驱动，原油短期再度偏强，沥青跟随原油震荡走高。原油价格反弹支撑，叠加现货价格止跌，甲醇市场情绪缓和。

PTA：产业利空开始发酵，汽油消费预期开始转弱。中线可开始建立部分空单。

油脂油料：油脂近月受到临近交割月空头换月及近月或有交割意向扰动走强，带动整体油脂向上震荡，但当前需求端依旧较差，日成交量有限，油脂整体趋势偏空，操作上07豆菜油合约背靠5日均线沽空；豆菜粕维持偏空趋势，虽近月合约带动向上，但国内基本面偏弱，库存本周预计开始增加，操作上空单可继续持有，豆粕07合约关注3550-3570区间高点沽空。

白糖：套期操作：建议观望。单边操作：多单继续持有。未进场建议选择主力合约在6710-6730区间附近低多，上方压力位看6800-6830。